오늘 미국증시는 겉으로 보면 나쁘지 않았다. 다우, S&P500, 나스닥이 모두 상승 마감했고
장기 국채금리도 내려왔다. 숫자만 보면 “이제 다시 가는 건가?” 싶은 하루다.
그런데 나는 오늘 장을 꽤 조심스럽게 보고 있다.
지수는 올랐는데 반도체가 시원하게 움직이지 못했고, 오히려 비트코인과 이더리움 같은 위험자산이 먼저 튀었다.
이런 날은 단순히 지수 색깔만 볼 게 아니라 돈이 어디로 움직였는지를 봐야 한다.
1. 미국증시 종합시황, 금리가 시장을 살렸다
이날 시장의 가장 큰 변수는 미국 장기 국채금리였다.
미 재무부가 장기국채 바이백 규모를 기존보다 확대하면서 채권시장에 숨통을 틔워줬고,
이에 따라 10년물과 30년물 금리가 빠르게 내려왔다.
주식시장 입장에서는 반가운 소식이다. 금리가 내려가면 성장주의 할인율 부담이 줄고,
기업들의 자금조달 비용에 대한 걱정도 한결 덜해진다.
실제로 장 초반부터 지수는 비교적 안정적인 흐름을 보였다.
다만 여기서 한 가지는 짚고 넘어가야 한다.
정부의 국채 매입 확대만으로 장기금리가 계속 내려간다고 단정하기는 어렵다.
AI 투자를 위한 빅테크 기업들의 회사채 발행이 계속 늘어나고 있기 때문이다.
국채와 회사채가 투자자 자금을 놓고 경쟁하는 구조가 쉽게 끝날 상황은 아니다.
2. 3대지수는 상승, 하지만 강한 반등은 아니었다
S&P500은 +0.21%, 다우지수는 +0.22%,
나스닥은 +0.16% 상승 마감했다.
러셀2000도 약 +0.50% 오르면서 대형 기술주보다 중소형주의 움직임이 조금 더 강했다.
나는 이 부분이 꽤 흥미롭다고 본다.
금리 부담이 완화되자 가장 먼저 반응한 쪽이 중소형주였다는 얘기다.
다만 나스닥과 S&P500의 상승폭을 보면 아직 시장 전체가 “상승 추세 재개”라고 말할 정도는 아니다.
여기에 FOMC 의사록도 부담으로 남았다.
연준 내부에서는 인플레이션이 다시 잡히지 않을 경우 추가 긴축이 필요하다는 의견이 계속 나오고 있다.
당장 금리 인상 가능성이 높다고 보진 않지만,
시장이 기대하는 만큼 연준이 빠르게 완화적으로 돌아서기도 쉽지 않아 보인다.
3. 개별주 시황, 반도체보다 코인이 강했다
오늘 개별주에서 가장 눈에 띈 종목은 마벨테크놀로지였다.
구글과 맞춤형 AI 반도체 관련 계약 소식이 나오면서 주가가 약 8% 급등했다.
반대로 기존 구글 TPU 파트너로 알려진 브로드컴은 약 5% 하락했다.
하지만 반도체 업종 전체 분위기는 썩 좋지 않았다.
메모리, 저장장치, 일부 반도체 장비주까지 약세가 이어졌다.
실적이 완전히 무너졌다기보다는 이미 높아진 밸류에이션과 장기금리 부담,
AI 투자비용 증가에 대한 걱정이 동시에 눌러놓는 모습에 가깝다.
반면 코인 시장은 달랐다.
비트코인은 장중 68,000달러를 넘어섰고 이더리움도 강한 흐름을 보였다.
국채금리 하락과 유동성 기대가 생기자 주식보다 코인이 더 빠르게 반응한 셈이다.
개인적으로는 이더리움의 움직임도 계속 체크하고 있다.
강하게 돌파한 뒤 눌림을 만들고 다시 올라오는 흐름이 확인된다면,
단순한 하루짜리 반등보다는 추세 전환 가능성을 생각해볼 수 있기 때문이다.
4. 나의 투자전략, 지금은 추격매수보다 기다림
나는 아직 미국증시를 약세장으로 보지는 않는다.
기업 실적이 완전히 무너진 것도 아니고 경기침체가 확정된 상황도 아니다.
그렇다고 지금 당장 현금을 전부 넣어 공격적으로 매수할 자리라고도 생각하지 않는다.
특히 앞으로는 9월 계절적 변동성도 무시하기 어렵다.
이미 시장의 낙관론이 상당히 올라와 있고 밸류에이션도 부담스러운 수준이다.
이런 구간에서는 좋은 종목이라도 급등할 때 따라붙는 매수는 피하는 게 편하다.
내 전략은 단순하다.
장기 보유 종목은 조정이 무섭다고 전부 팔지 않는다.
대신 단기간 많이 오른 종목은 일부 수익을 챙기고,
새로 들어갈 자금은 한 번에 쓰지 않고 현금을 남겨둔다.
반도체도 마찬가지다.
나는 지금 반도체를 버릴 구간이라고 보지 않는다.
오히려 기간 조정을 충분히 받은 뒤 좋은 가격이 올 때 모아가는 쪽이 더 맞다고 본다.
오늘 시장을 한 줄로 정리하면 이렇다.
지수는 올랐지만 아직 마음 놓고 추격할 장은 아니다.
금리가 내려가는지, 반도체가 다시 살아나는지,
그리고 코인의 강세가 위험자산 전체로 확산되는지를 조금 더 확인할 필요가 있다.
주식은 결국 예측보다 대응이다.
오르면 흥분하지 않고, 빠질 때 좋은 기업을 조금씩 모은다.
적어도 지금 구간에서는 이 전략이 가장 마음 편하다.
여러분은 지금 반도체와 비트코인 중 어느 쪽을 더 좋게 보고 있는가요?
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